爱马仕筹股成立全新控股公司 LVMH集团会否善罢甘休

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  "贪吃蛇"LVMH集团:奢侈品就是 一门生意

  从去年然后 开始了了,LVMH就放出口风不断加持爱马仕股票,持股比例已从最初的17.1%增持到21.4%。曾经的结果,是爱马仕家族的继承者们难以接受的,作为一另另一一两个多家族企业,大伙儿儿可否了接受被委托人的祖业就曾经被奢侈品大鳄并购。

  无独有偶,今年3月,LVMH集团刚提前大选斥资37亿美元控股全球第三大珠宝供应商宝格丽。目前路易威登原困渗透到时装、皮具、化妆品、珠宝、钟表、酒和零售等奢侈品的细分行业,拥有超过400个奢侈品牌,被明星微博 冠以“贪吃蛇”的称号。

  借助“疯狂”收购和成功的商业运作,LVMH集团掌门人、有世界奢侈品教父之称的伯纳德-阿诺特,然后 成为全球排名第四的富人。尽管在某些人眼中,阿诺特的商业策略和冒险精神令人崇拜,但在另某些人眼里,他却是一匹“披着开司米羊绒衫的狼”,被爱马仕家族后人称为“不受欢迎的对手”,而在阿诺特的眼中,奢侈品不过是一门生意。

  这与爱马仕的理念正好背道而驰。与欧洲的大多数奢侈品牌一样,后者是由作坊式的家族企业发展而来,讲求高雅、纯手工、稀有以及自身的品牌特色。对自身传统深感骄傲的爱马仕家族成员决心团结一致,抵御奢侈品巨头LVMH的收购行为。

  LVMH集团并购爱马仕路线图:暗渡陈仓

  实际上早在4004年,LVMH集团主席阿诺特悄然铺开的收购行为原困露出了蛛丝马迹。

  当年,爱马仕的投资者关系部给一家注册于卢森堡的Hannibal公司发去了一份措辞礼貌的公函。原困爱马仕在日常的股东登记表中发现,Hannibal公司共持有公司已发售股权的0.6%。爱马仕在信中请求Hannibal可否不能了就股权变动事宜正式公告?原困自从1993年登陆巴黎股票交易好多好多 来,爱马仕一一两个多劲要求股东就超过0.5%的股权变化事项对外公告。但当 时H annibal并未对爱马仕的要求做出提前大选。

  实际上,Hannibal公司的幕后控制人就是 阿诺特。这家公司的登记资料显示它成立于1993年,是注册于俄罗斯的路易威登投资公司的一另另一一两个多下属持股公司。4001年的股权交易记录显示,当时Hannibal出资8400万美元受让了爱马仕公司0.6%的股权。路易威登表示4001年公司还获得了另外一每项爱马仕的股权,使其对爱马仕的持股总量达到4.8%-4.9%。但LVMH集团当时却并未披露这一信息。

  从4008年1月起,路易威登集团然后 开始了了和三家银行进行股权掉期交易,交易的标的物则是接近13%的爱马仕公司股权。从4008年到2010年中,爱马仕的股票价格翻了一倍。而当第一批掉期交易合约即将在2011年初到期的然后 ,LVMH集团称公司意识到原困最终用现金完成交易,将原困大量爱马仕公司股票在二级市场到期抛售,曾经会打压公司的股价并给路易威登的竞争对手提供并购爱马仕的原困。这就是 LVMH为被委托人搞掂这13%爱马仕股权做出的解释,最终LVMH集团决定和交易银行协商,吃下大伙儿儿头上持有的股权。

  考虑到最初持股成本的低廉,阿诺特的首席法律顾问皮埃尔-戈德曾经对外欣喜地表示:“这在当时是一另另一一两个多不可思议的原困。”

  法国金融市场管理局正在介入调查相关交易是不是违背证券交易法规。但无论结果如保,LVMH并我太少 被要求撤除这一交易。爱马仕公司董事局主席博特兰-普西永也就此致电阿诺特,要求他将持股比例降低到10%以下,但阿诺特说被委托人我太少 出售头上的爱马仕股权,还暗示被委托人将我太少 是一另另一一两个多“消极”的投资者。

  普西永说,直到路易威登10月23日对外提前大选前,爱马仕和路易威登都越来越 任何接触。正式申明发布后的第五六天,双方才正式会面,某些还是在阿诺特的提议之下。会面总共只持续了400分钟,大伙儿儿都很坦率某些礼貌,但场面并不亲密。当阿诺特开玩笑说妻子是不是可否在Birkin皮包的预约名单中插队排到前面的然后 ,普西永不客气地提前大选说:“她时需和被委托人一样等待歌曲。”

  爱马仕的应对:锁定400.2%股份

  从这次会面然后 ,爱马仕的后大伙儿儿意识到阿诺特原困盯上了被委托人的祖业,于是减慢大伙儿儿行动了起来。

  去年12月3日早晨,为宜400名爱马仕家族成员在极为秘密的情况汇报下在巴黎凯旋门付近举行会议。在接下来的一另另一一两个多小时时间里,参会的爱马仕家族成员一致同意将公司400.2%的股份通过这一严格的股权托管土妙招进行锁定。按照这一计划,列入其中的股份在越来越 得到家族成员75%以上比例同意票的情况汇报下,禁止向外出售。另外12.6%的股权并越来越 列入其中,以给予家族成员一定的减持套现空间,但一旦家族成员出售这每项股份,家族的股权托管基金将享有优先的购买权。这一安排保证了即便后大伙儿儿打算出售公司股权,要想达到75%以上的家族成员同意也为宜时需几十年的时间。在此期间,公司在法律意义上将一一两个多劲占据 爱马仕家族成员的控制之下。

  “原困大伙儿儿不采取任何行动,大伙儿儿详细前会会安心。”莫哀雅说。“当然大伙儿儿也知道阿诺特原困将目光瞄准了大伙儿儿其中某些后人头上所持有的股份。”

  今年9月15日,法国一家法院的判决成为爱马仕对抗LVMH逐步收购的重大助力。判决同意爱马仕家族股东在年底前成立一家新的非上市控股公司,并有不对某些股份推出公开收购作价的权力。

  11月23日,爱马仕家族向法国股票市场规范协会提交了一份文件,某些家族成员在11月中然后 开始了了以每股1400欧元的价格对被委托人股份进行场外转让,收购和出售,总价高达4亿欧元。

  然后 ,家族成员将新公司章程提交给巴黎商业法院,律师表示,“所有进程原困到位,全新的控股公司将在12月15日前完成”。控股公司将集合品牌创始人Thierry Hermès所有继承人所持有的400.2%股份。

  但详细前会某些某些家族式奢侈品企业则表现出和LVMH战略相互合作的意愿。“奢侈品市场正在变得越来越 大,竞争也越来越 强,也太少元化。原困你有原困在统一的平台上运营那些品牌,越来越 强大的财务后台和全球化的销售网络,原困让品牌的成功变得更加有保障。”宝嘉丽CEO弗朗切斯科-特拉帕尼说。

  爱马仕股价自1月份以来原困增长65%,公司市值高达270至2400亿欧元,市盈率达到400倍之高。业内专家表示,这会使到那些我太少 将被委托人锁在金牢房里的人想出售股票套现。大伙儿儿熟悉门路,知道谁有钱,换而言之,目标就是 LVMH的老板阿诺特。

  某些很显然的是,摆脱了家族经营模式的奢侈品品牌,它的运营正变得越来越 工业化,原有的手工文化原困消退不少。以路易威登为例,目前路易威登正在逐渐变成一另另一一两个多“大众”的奢侈品品牌,而品牌原有的手工文化、被委托人风格等因素,原困和然后 大不相同。

  爱马仕态度明确:这详细前会金融之争 就是 文化之战

  LVMH集团主席兼行政总裁Bernard Arnault:“大伙儿儿越来越 打算详细控制爱马仕。”

  LVMH集团副主席Pierre Gode:“LVMH集团从来越来越 采取任何手段影响Hermes家族,员工或是供应商的稳定,我请那些一一两个多劲诬蔑大伙儿儿有此行为的人搞掂相关证据来。LVMH集团的领导人详细前会理性而明智的,大伙儿儿深切知道Hermes家族拥有公司70%的股份,大伙儿儿越来越 任何原困掌控Hermes公司。正因越来越 ,大伙儿儿更越来越 理由破坏Hermes公司的稳定发展,作为股东,大伙儿儿当然希望Hermes公司发展得越来越 好。”

  爱马仕首席行政总裁Patrick Thomas:“爱马仕将变得更加独立,总有一天大伙儿儿会找到补救土妙招。大伙儿儿详细前会在战争中,这详细前会一场金融之争,就是 文化之战。我详细前会说LVMH不好,大伙儿儿好,我就是 说彼此不同,好多好多 不希望与大伙儿儿共处。”

  Hermes家族Puech:“在过去6个月中,大伙儿儿遭受了公司成立174年以来从未经历过的各种打击。”

  插曲:爱马仕最大私人股东称自我保护无意义

  爱马仕律师向法新社表示,“除Nicolas Puech之外,家族成员均已提前大选所有文件。他是唯一越来越 参加的家庭成员”。

  律师表示,“这并不意外,他此前原困表示希望保持独立。他准备将被委托人的股份成立一另另一一两个多基金会”。

  Nicolas Puech持有将近6%的股份,是家族成员中最大的私人股东。他一早就公开反对成立控股公司,认为这对于保护爱马仕免受LVMH染指并无实际意义。他表示,“每被委托人的自由就是 大伙儿儿长久团结的最好保证”。

  律师怪怪的强调,“Nicolas从来越来越 出售股份,将来就是 会。他取舍被委托人的道路,但仍然会与爱马仕家族站在共同。他决我太少 向Bernard Arnault出售股份”。巴黎一位分析师对法新社表示,“对于家族而言,关键在于控股公司持有400%股份。大伙儿儿现在原困达到这一目标。无论Nicolas Puech是不是参加,这原困详细前会一另另一一两个多关键因素”。

  “股权收购大战”时间表

  2010年10月23日:LVMH在周六提前大选持有爱马仕集团17.1%股份,但它无意“控股”,就是 希望成为一另另一一两个多“长期股东”。

  10月24日:爱马仕家族表示上下同心,团结一致,某些无意出售公司。

  10月24日:法国金融监管机构表示将审查LVMH集团的收购行为是不是合法。

  11月3日:爱马仕家族要求LVMH集团总裁Bernard Arnault放弃所持的爱马仕公司股份,但遭到他的拒绝。

  12月5日:爱马仕家族表示有意成立一间非上市的家族控股公司,集合爱马仕公司超过400%的股份。

  12月21日:LVMH集团提前大选持有爱马仕20.21%的股份。

  2011年1月6日:在爱马仕决定成立控股公司后,法国金融监管机构同意它我太少 向公司所有股份推出公开收购作价。

  1月6日:针对法国金融监管机构的裁决,保护小股东权益协会向巴黎上诉法院提出上诉。

  5月24日:保护小股东权益协会原希望通过起诉“剥夺”爱马仕家族成员在股东大会上的投票权,但却被法院裁决进程无效。

  5月400日:在爱马仕股东大会上,监事会主席Bertrand Puech和LVMH副总裁Pierre Godé针锋相对。

  7月26日:LVMH提前大选持有爱马仕的股份比例从20.21%提高到21.4%。

  9月15日:巴黎上诉法院裁决同意爱马仕家族成立控股公司,某些我太少 对爱马仕公司其它股份推出公开收购作价。

  11月23日:爱马仕家族向法国股票市场规范协会提交文件,爱马仕家族向法国股票市场规范协会提交了一份文件,某些家族成员在11月中然后 开始了了以每股1400欧元的价格对被委托人股份进行场外转让,收购和出售,总价高达4亿欧元。

  然后 ,家族成员将新公司章程提交给巴黎商业法院,律师表示,“所有进程原困到位,全新的控股公司将在12月15日前完成”。

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  责编:王飞